Integración y eficiencia de hedge en los mercados de etanol de Brasil y Estados Unidos

Autores/as

  • Daniel Henrique Dario Capitani Universidade Estadual de Campinas Faculdade de Ciências Aplicadas (FCA/UNICAMP) Professor Doutor
  • José César Cruz Junior Professor Adjunto no Departamento de Economia da Universidade Federal de São Carlos (Ufscar - Sorocaba)
  • Julyerme Matheus Tonin Universidade Estadual de Maringá, Departamento de Economia

DOI:

https://doi.org/10.19094/contextus.v16i1.1041

Palabras clave:

Integración de mercado. Modelos de series temporales. Efectividad de cobertura. Etanol.

Resumen

Este trabajo objetiva evaluar la integración en los mercados de etanol de EEUU y Brasil, investigando la existencia de un precio de referencia internacional a los agentes de esto sector. El análisis de integración de mercado se evalúa a partir de un modelo autorregresivo vector estructural con corrección de errores (SVEC), considerando los precios domésticos de etanol, maíz y azúcar en ambos mercados, y los precios internacionales de petróleo. Posteriormente, se simula la eficiencia de la cobertura considerando las operaciones con contratos futuros de etanol en CME, NYMEX y BM&FBOVESPA. Los resultados indican que estos mercados tienen una baja integración, respondiendo mayoritariamente a variables domésticas. Además, se evidencia una eficiencia reducida en la operación de cobertura cruzada con los contratos futuros de etanol en otras bolsas, sugiriendo, por lo tanto, una baja integración de los precios en el mercado internacional.

Biografía del autor/a

Daniel Henrique Dario Capitani, Universidade Estadual de Campinas Faculdade de Ciências Aplicadas (FCA/UNICAMP) Professor Doutor

Economista com mestrado e doutorado em Economia Aplicada na Universidade de São Paulo, Professor Dr. na Faculdade de Ciências Aplicadas da Universidade Estadual de Campinas, atuando na área de Administração, lecionando disciplinas da área de Microeconomia, Econometria e Finanças, tanto na graduação, como pós-graduação.

José César Cruz Junior, Professor Adjunto no Departamento de Economia da Universidade Federal de São Carlos (Ufscar - Sorocaba)

Doutor em Economia Aplicada, Professor Adjunto no Departamento de Economia da Universidade Federal de São Carlos (Ufscar - Sorocaba), atua na graduação e pós graduação em Economia e Administração, lecionando disciplinas de Finanças, Economia Comportamental, Estatística e Econometria.

Julyerme Matheus Tonin, Universidade Estadual de Maringá, Departamento de Economia

Doutorando em Economia Aplicada na ESALQ/USP, Professor no Departamento de Economia da Universidade Estadual de Maringá, atua na graduação nas áreas de Finanças e Microeconomia.

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Publicado

2018-04-11

Cómo citar

Capitani, D. H. D., Cruz Junior, J. C., & Tonin, J. M. (2018). Integración y eficiencia de hedge en los mercados de etanol de Brasil y Estados Unidos. Contextus – Revista Contemporánea De Economía Y Gestión, 16(1), 93–117. https://doi.org/10.19094/contextus.v16i1.1041

Número

Vol. 16 Núm. 1: enero/abril 2018

Sección

Artículos

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